Là một nhà đầu tư khôn ngoan thì bạn cần biết những chỉ số gì để đầu tư. Có một thông số quan trọng trong đó là tỷ lệ IRR. Vậy tỷ lệ IRR là gì? Nó có vai trò quan trọng ra sao và cách tính như nào? Tất cả sẽ được giải đáp trong nội dung bài viết sau đây. Mời các nhà đầu tư tài ba cùng tham khảo bài viết.
Đầu tiên chúng ta cùng tìm hiểu qua khái niệm tỷ lệ IRR là gì?
Tỷ lệ IRR
Tỷ lệ IRR được gọi là tỷ lệ hoàn vốn nội bộ . Là một tỉ lệ lợi nhuận được sử dụng trong lập ngân sách vốn để đo lường và so sánh các lợi nhuận đầu tư. Nó cũng được gọi là tỷ lệ hoàn vốn dòng tiền chiết khấu (DCFROR) hoặc tỷ lệ hoàn vốn (ROR). Trong bối cảnh tiết kiệm và cho vay IRR còn được gọi là lãi suất hiệu quả. Thuật ngữ “nội bộ” đề cập đến thực tế tính toán của nó không kết hợp các yếu tố môi trường (ví dụ, lãi suất hoặc lạm phát).
Cụ thể hơn, IRR của một khoản đầu tư là tỉ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại ròng của các chi phí (dòng tiền âm) đầu tư bằng giá trị hiện tại ròng của các lợi ích (dòng tiền dương) đầu tư.
Vai trò của tỷ lệ IRR
– Dự án có IRR lớn hơn tỷ lệ lãi giới hạn định mức đã quy định sẽ khả thi về tài chính.
– Trong trường hợp nhiều dự án loại bỏ nhau, dự án nào có IRR cao nhất sẽ được chọn vì có khả năng sinh lời lớn hơn.
* Ưu nhược điểm của chỉ tiêu IRR:
– Ưu điểm: Nó cho biết lãi suất tối đa mà dự án có thể chấp nhận được, nhờ vậy có thể xác định và lựa chọn lãi suất tính toán cho dự án.
– Nhược điểm:
+ Tính IRR tốn nhiều thời gian
+ Trường hợp có các dự án loại bỏ nhau, việc sử dụng IRR để chọn sẽ dễ dàng đưa đến bỏ qua dự án có quy mô lãi ròng lớn (thông thường dự án có NPV lớn thì IRR nhỏ)
+ Dự án có đầu tư bổ sung lớn làm cho NPV thay đổi dấu nhiều lần, khi đó khó xác định được IRR.
Cách tính tỷ lệ IRR
Khái niệm và cách tính: Tỷ lệ này được biểu hiện bằng mức lãi suất mà nếu dùng nó để quy đổi dòng tiền tệ của dự án thì giá trị hiện tại thực thu nhập bằng giá trị hiện tại thực chi
IRR cho biết tỷ lệ lãi vay tối đa mà dự án có thể chịu đựng được. Nếu phải vay với lãi suất lớn hơn IRR thì dự án có NPV nhỏ hơn không, tức thua lỗ.
Theo phương pháp này, cần chọn tỷ suất chiết khấu nhỏ hơn (r1) sao cho ứng với nó có NPV dương nhưng gần 0, còn tỷ lệ chiết khấu lớn hơn (r2) sao cho ứng với nó có NPV âm nhưng sát 0, r1 và r2 phải sát nhau, cách nhau không quá 0,05%, IRR cần tính (ứng với NPV = 0) sẽ nằm trong khoảng giữa hai tỷ suất r1 và r2. Việc nội suy IRR được thể hiện theo công thức sau:
Trong đó:
r1 là tỷ suất chiết khấu nhỏ hơn
r2 là tỷ suất chiết khấu lớn hơn
NPV1 là giá trị hiện tại thuần là số dương nhưng gần 0 được tính theo r1
NPV2 là giá trị hiện tại thuần là số âm nhưng gần 0 được tính theo r2
Cách xác định r1 và r2: sau khi có NPV, tìm một giá trị của r bất kỳ. Thay giá trị đó vào tính NPV. Nếu giá trị NPV > 0 thì tăng dần r. Nếu giá trị NPV < 0 thì giảm dần r; Cho đến khi chọn được giá trị ri và ri+1 thoả mãn điều kiện ri+1 – ri = 0,01 hoặc – 0,01 mà NPVri > 0 ; NPVri+1 < 0 hoặc NPVri < 0 ; NPVri+1 > 0 thì sẽ chọn trong 2 giá trị ri và ri+1 đó. Giá trị nào nhỏ hơn làm r1 , giá trị nào lớn hơn làm r2.
Trên đây là bài viết chia sẻ những thông tin về tỷ lệ IRR là gì và cách tính IRR. Bạn đọc tham khảo và áp dụng phù hợp vào trường hợp của mình một cách hợp lý nhất. Cần tư vấn pháp lý xin vui lòng liên hệ hoiluatgia.vn để được hỗ trợ sớm nhất.
