Tìm hiểu equity là gì – Cổ phần là gì ? Vai trò và ý nghĩa trong doanh nghiệp

equity: Cổ phần

Cổ phần là phần vốn nhỏ nhất của công ty cổ phần. Vốn điều lệ của công ty cổ phần được chia thành nhiều phần bằng nhau được gọi là cổ phần. Người sở hữu cổ phần gọi là cổ đông. Cổ đông có thể là cá nhân hoặc tổ chức. Tùy theo loại cổ phần họ sở hữu mà có thể có tên gọi khác nhau.

Vốn chủ sở hữu là gì?

Vốn chủ sở hữu, thường được gọi là vốn chủ sở hữu của cổ đông (hoặc vốn chủ sở hữu đối với các công ty tư nhân), đại diện cho số tiền sẽ được trả lại cho các cổ đông của công ty nếu tất cả tài sản được thanh lý và tất cả các khoản nợ của công ty đã được thanh toán xong trong trường hợp thanh lý. Trong trường hợp mua lại, nó là giá trị doanh thu bán hàng của công ty trừ đi bất kỳ khoản nợ nào mà công ty còn nợ không được chuyển nhượng cùng với việc bán hàng.

Ngoài ra, vốn cổ đông có thể đại diện cho giá trị sổ sách của một công ty. Cổ phần đôi khi có thể được cung cấp dưới dạng thanh toán bằng hiện vật . Nó cũng đại diện cho quyền sở hữu theo tỷ lệ đối với cổ phiếu của một công ty.

Vốn chủ sở hữu có thể được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán của công ty và là một trong những phần dữ liệu phổ biến nhất được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá sức khỏe tài chính của công ty.

BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH

• Vốn chủ sở hữu đại diện cho giá trị sẽ được trả lại cho các cổ đông của công ty nếu tất cả tài sản được thanh lý và tất cả các khoản nợ của công ty đã được thanh toán xong.
• Chúng ta cũng có thể coi vốn chủ sở hữu là một mức độ sở hữu còn lại trong một công ty hoặc tài sản sau khi trừ đi tất cả các khoản nợ liên quan đến tài sản đó.
• Vốn chủ sở hữu đại diện cho cổ phần của các cổ đông trong công ty, được xác định trên bảng cân đối kế toán của công ty.
• Cách tính vốn chủ sở hữu là tổng tài sản của một công ty trừ đi tổng nợ phải trả và nó được sử dụng trong một số tỷ số tài chính quan trọng như ROE.
• Vốn chủ sở hữu nhà là giá trị tài sản của chủ sở hữu nhà (nợ ròng) và là một cách khác mà thuật ngữ vốn chủ sở hữu được sử dụng.

Cổ phần

Cách thức hoạt động của vốn cổ đông

Bằng cách so sánh các con số cụ thể phản ánh mọi thứ mà công ty sở hữu và mọi thứ nó nợ, phương trình vốn chủ sở hữu cổ đông “tài sản trừ nợ” vẽ ra một bức tranh rõ ràng về tài chính của một công ty, dễ dàng được các nhà đầu tư và nhà phân tích giải thích. Vốn chủ sở hữu được sử dụng làm vốn do một công ty huy động, sau đó được sử dụng để mua tài sản, đầu tư vào các dự án và cấp vốn cho các hoạt động. Một công ty thường có thể huy động vốn bằng cách phát hành nợ (dưới hình thức cho vay hoặc thông qua trái phiếu) hoặc vốn chủ sở hữu (bằng cách bán cổ phiếu). Các nhà đầu tư thường tìm kiếm các khoản đầu tư cổ phần vì nó mang lại cơ hội lớn hơn để chia sẻ lợi nhuận và sự tăng trưởng của một công ty.

Vốn chủ sở hữu rất quan trọng vì nó thể hiện giá trị cổ phần của nhà đầu tư trong một công ty, được thể hiện bằng tỷ lệ cổ phần của công ty đó. Sở hữu cổ phiếu trong một công ty mang lại cho cổ đông tiềm năng thu được lợi nhuận từ vốn và cổ tức . Sở hữu vốn chủ sở hữu cũng sẽ mang lại cho cổ đông quyền biểu quyết về các hành động của công ty và bầu cử vào hội đồng quản trị. Những lợi ích sở hữu vốn cổ phần này thúc đẩy sự quan tâm thường xuyên của các cổ đông đối với công ty.

Vốn chủ sở hữu của cổ đông có thể âm hoặc dương. Nếu dương, công ty có đủ tài sản để trang trải các khoản nợ phải trả. Nếu âm , nợ phải trả của công ty vượt quá tài sản của nó; nếu kéo dài thì coi như mất khả năng thanh toán của bảng cân đối kế toán. Thông thường, các nhà đầu tư xem các công ty có vốn cổ đông âm là khoản đầu tư rủi ro hoặc không an toàn. Chỉ riêng vốn chủ sở hữu không phải là một chỉ số chính xác về sức khỏe tài chính của một công ty; được sử dụng cùng với các công cụ và thước đo khác, nhà đầu tư có thể phân tích chính xác tình hình hoạt động của tổ chức.

Công thức và Tính toán cho Vốn chủ sở hữu của Cổ đông

Công thức và phép tính sau đây có thể được sử dụng để xác định vốn chủ sở hữu của một công ty, được rút ra từ phương trình kế toán :

\ text {Vốn chủ sở hữu của cổ đông} = \ text {Tổng tài sản} – \ text {Tổng nợ}Vốn chủ sở hữu của cổ đông=Tổng tài sản-Tổng nợ phải trả

Thông tin này có thể được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán, nơi cần tuân theo bốn bước sau:

1. Xác định vị trí tổng tài sản của công ty trên bảng cân đối kế toán trong kỳ.
2. Xác định tổng nợ phải trả, khoản này cần được liệt kê riêng trên bảng cân đối kế toán.
3. Trừ tổng nợ phải trả cho tổng tài sản để được vốn chủ sở hữu của cổ đông.
4. Lưu ý rằng tổng tài sản sẽ bằng tổng nợ phải trả và tổng vốn chủ sở hữu.

Vốn cổ đông cũng có thể được biểu thị bằng vốn cổ phần của công ty và lợi nhuận giữ lại trừ đi giá trị của cổ phiếu quỹ . Phương pháp này, tuy nhiên, ít phổ biến hơn. Mặc dù cả hai phương pháp đều đưa ra con số chính xác, việc sử dụng tổng tài sản và tổng nợ phải trả minh họa rõ hơn cho tình trạng tài chính của công ty.

Các thành phần của vốn chủ sở hữu cổ đông

Thu nhập để lại là một phần của vốn chủ sở hữu cổ đông và là tỷ lệ phần trăm thu nhập ròng không được trả cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Hãy coi thu nhập giữ lại là khoản tiết kiệm vì nó thể hiện tổng lợi nhuận tích lũy đã được tiết kiệm và để sang một bên hoặc giữ lại để sử dụng trong tương lai. Thu nhập giữ lại tăng dần theo thời gian khi công ty tiếp tục tái đầu tư một phần thu nhập của mình.

Tại một số thời điểm, số lợi nhuận giữ lại tích lũy có thể vượt quá số vốn góp của các chủ sở hữu cổ phần. Thu nhập để lại thường là thành phần lớn nhất trong vốn chủ sở hữu của các cổ đông đối với các công ty hoạt động trong nhiều năm.

Cổ phiếu quỹ hoặc cổ phiếu (không nên nhầm lẫn với tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ) đại diện cho cổ phiếu mà công ty đã mua lại từ các cổ đông hiện hữu. Các công ty có thể mua lại khi ban lãnh đạo không thể triển khai tất cả vốn cổ phần hiện có theo những cách có thể mang lại lợi nhuận tốt nhất. Cổ phiếu được các công ty mua lại trở thành cổ phiếu quỹ và giá trị đô la được ghi nhận trong một tài khoản gọi là cổ phiếu quỹ, một tài khoản trái ngược với tài khoản vốn của nhà đầu tư và lợi nhuận giữ lại. Các công ty có thể phát hành lại cổ phiếu quỹ cho người sở hữu cổ phiếu khi công ty cần huy động tiền.

Nhiều người xem vốn chủ sở hữu của cổ đông là đại diện cho tài sản ròng của một công ty — giá trị ròng của nó, có thể nói, sẽ là số tiền mà cổ đông sẽ nhận được nếu công ty thanh lý tất cả tài sản của mình và thanh toán tất cả các khoản nợ của mình.

Ví dụ về Vốn chủ sở hữu của Cổ đông

Sử dụng một ví dụ lịch sử dưới đây là một phần của bảng cân đối kế toán của Exxon Mobil Corporation (XOM) kể từ ngày 30 tháng 9 năm 2018:

• Tổng tài sản là $ 354,628.
• Tổng nợ phải trả là $ 157,797.
• Tổng vốn chủ sở hữu là $ 196.831. ¹

Phương trình kế toán theo đó Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu được tính như sau:Vốn chủ sở hữu của cổ đông = $ 354,628, (Tổng tài sản) – $ 157,797 (Tổng nợ phải trả) = $ 196,831 

¹

Các hình thức cổ phần khác

Khái niệm về vốn chủ sở hữu có các ứng dụng ngoài việc đánh giá các công ty. Chúng ta có thể nghĩ một cách tổng quát hơn về vốn chủ sở hữu là một mức độ sở hữu đối với bất kỳ tài sản nào sau khi trừ đi tất cả các khoản nợ liên quan đến tài sản đó.

Dưới đây là một số biến thể phổ biến về vốn chủ sở hữu:

• Cổ phiếu hoặc bất kỳ chứng khoán nào khác đại diện cho quyền sở hữu trong một công ty.
• Trên bảng cân đối kế toán của công ty, số vốn do chủ sở hữu hoặc cổ đông đóng góp cộng với lợi nhuận giữ lại (hoặc lỗ). Người ta cũng có thể gọi đây là vốn chủ sở hữu cổ phiếu hoặc vốn chủ sở hữu của các cổ đông.
• Giá trị của chứng khoán trong tài khoản ký quỹ trừ đi số tiền mà chủ tài khoản đã vay từ công ty môi giới trong giao dịch ký quỹ.
• Trong bất động sản, sự chênh lệch giữa giá trị thị trường hợp lý hiện tại của tài sản và số tiền mà chủ sở hữu vẫn còn nợ khi thế chấp. Đó là số tiền mà chủ sở hữu sẽ nhận được sau khi bán tài sản và trả bất kỳ khoản tiền nào. Còn được gọi là ” giá trị tài sản thực .”
• Khi doanh nghiệp phá sản và phải thanh lý , vốn chủ sở hữu là số tiền còn lại sau khi doanh nghiệp trả nợ cho các chủ nợ. Đây thường được gọi là “vốn chủ sở hữu”, còn được gọi là vốn rủi ro hoặc “vốn phải trả.”

Cổ phần tư nhân 

Khi một khoản đầu tư được giao dịch công khai, giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu có sẵn bằng cách xem xét giá cổ phiếu của công ty và vốn hóa thị trường của nó . Đối với các quyền tư nhân, cơ chế thị trường không tồn tại nên phải thực hiện các hình thức định giá khác để ước tính giá trị.

Vốn cổ phần tư nhân thường đề cập đến sự đánh giá như vậy về các công ty không được giao dịch công khai. Phương trình kế toán vẫn áp dụng khi vốn chủ sở hữu đã nêu trên bảng cân đối kế toán là phần còn lại khi trừ đi các khoản nợ phải trả từ tài sản, để đạt được ước tính về giá trị ghi sổ . Sau đó, các công ty tư nhân có thể tìm kiếm các nhà đầu tư bằng cách bán bớt cổ phần trực tiếp trong các vị trí tư nhân. Các nhà đầu tư cổ phần tư nhân này có thể bao gồm các tổ chức như quỹ hưu trí, quỹ hỗ trợ của trường đại học, công ty bảo hiểm hoặc các cá nhân được công nhận.

Vốn cổ phần tư nhân thường được bán cho các quỹ và nhà đầu tư chuyên đầu tư trực tiếp vào các công ty tư nhân hoặc tham gia vào các khoản mua lại có đòn bẩy (LBO) của các công ty đại chúng. Trong giao dịch LBO, một công ty nhận được một khoản vay từ một công ty cổ phần tư nhân để tài trợ cho việc mua lại một bộ phận của một công ty khác. Dòng tiền hoặc tài sản của công ty được mua lại thường đảm bảo cho khoản vay. Nợ lửng là một khoản vay tư nhân, thường được cung cấp bởi một ngân hàng thương mại hoặc một công ty đầu tư mạo hiểm trên gác lửng. Các giao dịch tầng lửng thường liên quan đến sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu trong một khoản vay hoặc chứng quyền cấp dưới, cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi.

Vốn cổ phần tư nhân phát huy tác dụng ở những thời điểm khác nhau trong chu kỳ sống của công ty. Thông thường, một công ty trẻ không có doanh thu hoặc thu nhập không đủ khả năng để vay, vì vậy nó phải nhận vốn từ bạn bè và gia đình hoặc các ” nhà đầu tư thiên thần ” cá nhân . Các nhà đầu tư mạo hiểm tham gia vào lĩnh vực này khi công ty cuối cùng đã tạo ra sản phẩm hoặc dịch vụ của mình và sẵn sàng đưa nó ra thị trường. Một số tập đoàn lớn nhất, thành công nhất trong lĩnh vực công nghệ, như Google, Apple, Amazon và Meta, trước đây là Facebook – hoặc những gì được gọi là BigTechs hoặc GAFAM – tất cả đều bắt đầu bằng nguồn vốn đầu tư mạo hiểm.

Các hình thức tài trợ vốn cổ phần tư nhân

Các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) cung cấp hầu hết các khoản tài trợ vốn cổ phần tư nhân để đổi lấy cổ phần thiểu số ban đầu. Đôi khi, một nhà đầu tư mạo hiểm sẽ đảm nhận một ghế trong hội đồng quản trị cho các công ty danh mục đầu tư của mình, đảm bảo vai trò tích cực trong việc hướng dẫn công ty. Các nhà đầu tư mạo hiểm mong muốn sớm đạt được thành công lớn và thoát khỏi các khoản đầu tư trong vòng 5 đến 7 năm. LBO là một trong những hình thức tài trợ vốn cổ phần tư nhân phổ biến nhất và có thể xảy ra khi một công ty trưởng thành.

Một loại vốn cổ phần tư nhân cuối cùng là Đầu tư Tư nhân vào Công ty Đại chúng (PIPE). PIPE là một công ty đầu tư tư nhân, một quỹ tương hỗ, hoặc một nhà đầu tư đủ điều kiện khác mua cổ phiếu của một công ty với giá chiết khấu so với giá trị thị trường hiện tại (CMV) trên mỗi cổ phiếu để huy động vốn.

Không giống như vốn cổ đông, vốn cổ phần tư nhân không thể tiếp cận được đối với cá nhân bình thường. Chỉ những nhà đầu tư “được công nhận”, những người có giá trị tài sản ròng ít nhất 1 triệu đô la, mới có thể tham gia vào cổ phần tư nhân hoặc quan hệ đối tác đầu tư mạo hiểm. Những nỗ lực như vậy có thể yêu cầu dạng 4 , tùy thuộc vào quy mô của chúng. ² Đối với các nhà đầu tư không đáp ứng được điểm đánh dấu này, có tùy chọn quỹ giao dịch hối đoái (ETF) tập trung đầu tư vào các công ty tư nhân.

Vốn chủ sở hữu nhà 

Vốn chủ sở hữu nhà gần như được so sánh với giá trị có trong quyền sở hữu nhà. Số vốn chủ sở hữu mà một người có trong nơi cư trú của họ đại diện cho bao nhiêu căn nhà mà họ sở hữu hoàn toàn bằng cách trừ đi khoản nợ thế chấp đang nợ. Vốn chủ sở hữu đối với một tài sản hoặc ngôi nhà bắt nguồn từ các khoản thanh toán đối với một khoản thế chấp, bao gồm khoản trả trước và giá trị tài sản tăng lên.

Vốn chủ sở hữu nhà thường là nguồn tài sản thế chấp lớn nhất của một cá nhân và chủ sở hữu có thể sử dụng nó để vay vốn mua nhà, mà một số người gọi là thế chấp thứ hai  hoặc hạn mức tín dụng sở hữu nhà (HELOC). Hoạt động mua cổ phần là lấy tiền ra khỏi tài sản hoặc vay tiền để chống lại tài sản đó.

Ví dụ: giả sử Sam sở hữu một ngôi nhà có thế chấp. Căn nhà có giá trị thị trường hiện tại là 175.000 đô la, và khoản nợ thế chấp tổng cộng là 100.000 đô la. Sam có 75.000 đô la vốn chủ sở hữu trong nhà hoặc 175.000 đô la (tổng tài sản) – 100.000 đô la (tổng nợ phải trả).

Giá trị thương hiệu 

Khi xác định vốn chủ sở hữu của một tài sản, đặc biệt là đối với các tập đoàn lớn hơn, điều quan trọng cần lưu ý là những tài sản này có thể bao gồm cả tài sản hữu hình, như tài sản và tài sản vô hình, như danh tiếng và bản sắc thương hiệu của công ty. Thông qua nhiều năm quảng cáo và sự phát triển của cơ sở khách hàng, thương hiệu của một công ty có thể trở thành một giá trị vốn có. Một số người gọi giá trị này là “giá trị thương hiệu “, đo lường giá trị của thương hiệu so với phiên bản thương hiệu chung hoặc thương hiệu cửa hàng của một sản phẩm.

Ví dụ, nhiều người yêu thích đồ uống giải khát sẽ tìm đến một lon Coke trước khi mua một lon coca của thương hiệu cửa hàng vì họ thích hương vị hoặc quen thuộc hơn với hương vị đó. Nếu một chai cola nhãn hiệu cửa hàng 2 lít có giá 1 đô la và một chai Coca 2 lít có giá 2 đô la, thì Coca-Cola có giá trị thương hiệu là 1 đô la.

Cũng có một điều như giá trị thương hiệu tiêu cực, đó là khi mọi người sẽ trả nhiều tiền hơn cho một sản phẩm chung hoặc thương hiệu cửa hàng hơn là họ sẽ trả cho một tên thương hiệu cụ thể. Tài sản thương hiệu tiêu cực hiếm khi xảy ra và có thể xảy ra do công chúng xấu, chẳng hạn như thu hồi sản phẩm hoặc một thảm họa.

Vốn chủ sở hữu so với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là một thước đo hiệu quả tài chính được tính bằng cách lấy thu nhập ròng chia cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Bởi vì vốn chủ sở hữu bằng tài sản của một công ty trừ đi nợ của nó, ROE có thể được coi là lợi nhuận trên tài sản ròng. ROE được coi là thước đo đánh giá mức độ hiệu quả của ban lãnh đạo sử dụng tài sản của công ty để tạo ra lợi nhuận.

Vốn chủ sở hữu, như chúng ta đã thấy, có nhiều nghĩa khác nhau nhưng thường thể hiện quyền sở hữu đối với một tài sản hoặc một công ty, chẳng hạn như các cổ đông sở hữu vốn cổ phần trong một công ty. ROE là một số liệu tài chính đo lường bao nhiêu lợi nhuận được tạo ra từ vốn cổ đông của một công ty.

Vốn chủ sở hữu trong tài chính là gì?

Vốn chủ sở hữu là một khái niệm quan trọng trong tài chính có những ý nghĩa cụ thể khác nhau tùy thuộc vào bối cảnh. Có lẽ loại vốn chủ sở hữu phổ biến nhất là “vốn chủ sở hữu của cổ đông”, được tính bằng cách lấy tổng tài sản của một công ty và trừ đi tổng nợ phải trả của nó.

Do đó, vốn chủ sở hữu của cổ đông về cơ bản là giá trị ròng của một công ty. Nếu công ty được thanh lý, vốn chủ sở hữu của cổ đông là số tiền về mặt lý thuyết mà các cổ đông của nó sẽ nhận được.

Một số thuật ngữ khác được sử dụng để mô tả vốn chủ sở hữu là gì?

Các thuật ngữ khác đôi khi được sử dụng để mô tả khái niệm này bao gồm vốn chủ sở hữu của cổ đông, giá trị sổ sách và giá trị tài sản ròng. Tùy thuộc vào ngữ cảnh, ý nghĩa chính xác của các thuật ngữ này có thể khác nhau, nhưng nói chung, chúng đề cập đến giá trị của một khoản đầu tư sẽ còn lại sau khi thanh toán hết tất cả các khoản nợ liên quan đến khoản đầu tư đó. Thuật ngữ này cũng được sử dụng trong đầu tư bất động sản để chỉ sự chênh lệch giữa giá trị thị trường hợp lý của bất động sản và giá trị còn lại của khoản vay cầm cố.

Các nhà đầu tư sử dụng vốn chủ sở hữu như thế nào?

Vốn chủ sở hữu là một khái niệm rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Ví dụ, khi xem xét một công ty, một nhà đầu tư có thể sử dụng vốn cổ đông làm tiêu chuẩn để xác định xem một giá mua cụ thể có đắt hay không. Ví dụ: nếu công ty đó trước đây đã giao dịch ở mức giá so với giá trị sổ sách là 1,5, thì nhà đầu tư có thể suy nghĩ kỹ trước khi trả nhiều hơn mức định giá đó trừ khi họ cảm thấy triển vọng của công ty về cơ bản đã được cải thiện. Mặt khác, một nhà đầu tư có thể cảm thấy thoải mái khi mua cổ phần của một doanh nghiệp tương đối yếu miễn là giá họ phải trả đủ thấp so với vốn chủ sở hữu của nó.